近日，由中国物流与采购联合会主办的“第四届全球供应链高峰论坛”上，来自上海期货交易所的代表表示：上海期货交易所将建设仓单交易平台。

我们并未参与此次论坛，因而也不能得知现场嘉宾的发言内容，但我们将从获知的一些PPT来给大家解读该交易平台。解读内容可能有误，仅供参考。

1.实施计划

仓单交易平台实施计划共分为四个阶段，分别为：

第一阶段：系统开发

完成仓单交易平台开发工作，实现与上海期货交易所相关系统的对接。

（注：从此句话可以理解，仓单交易平台应该是独立于目前期货交易平台的，否则就不存在“系统的对接”一词。但是上海期货交易所内部独立一个事业部来管理该平台，还是与现有现货交易所合作不得而知。）

第二阶段：市场推广

开展市场推广与宣传。

第三阶段：模拟交易

邀请市场参与者进行测试。

第四阶段：正式上线

正式上线，开展仓单买卖、仓单串换、报价专柜等。

2.仓单交易平台目的

就仓单交易平台的目的，上海期货交易所的嘉宾非常明确：开展仓单交易，更好为我国实体经济服务。而就仅这一点就可以很好的规范我国目前的现货交易，并为地方现货交易场所起到指引作用。

3.背景意义

开展仓单交易平台的背景意义是：响应国家互联网+计划，利用互联网技术与物联网技术，依托大数据与云计算实现期货与现货、场内与场外市场的有效连接，拓展期货市场服务现货市场的能力与空间，更好促进市场功能发挥与供应侧的改革。

同时，从该PPT可以清晰的看出，上海期货交易所正在下一盘很大的棋：大宗商品交易平台，包含了现货、远期/互换OTC和期货期权。目前而言，这三大金融市场我国都已建成。现货交易场所全国各地有上千家，远期/互换是一种非标准合约交易，存在于一些半官方的交易场所以及大宗商品B2B交易网站，期货交易国内有四家，其中有两家已经上线期权交易。因此，目前大宗商品交易平台内的三大子平台国内已有，未来更多的整合的过程，并通过仓单交易平台来将各平台链接起来。（因此我们认为，目前现货清理整顿要求各省同一类别的交易场所合并为一家，上线产品要有地方特色，会员单位以机构为主都可能和证监会未来建设大宗商品交易平台有关。）

4.整体规划

仓单交易平台的整体规划就是实现期现对接。目前上海期货交易所仅有期货和期权两大交易。期货是为了发现价格，套期保值；期权是为了管理期货风险，丰富投资策略。而完成大宗商品交易业务就可实现期转现，现转期，形成合力升贴水，孵化期货新品种，风险管理，共享市场资源等。

而我们看到，大宗商品交易平台中建设的现货包括了：仓单交易、竞拍交易和报价专柜三大业务。场外衍生品（其实就是前文指的远期和互换）包括了：即期、远期和掉期（掉期就是互换）三大业务。

5.可行性

在可行性分析中有三大部分：标准仓单管理系统，期货交易系统和期货结算系统。而这三者中重点应该是期货结算系统。正如前文所说要实现仓单交易系统和期货交易系统的对接，同样是大宗商品交易系统的难点。如何对接？我们相信一定是通过各省的清算所来对接，而不可能期货交易所和每家现货交易所独立对接，那每天都要对接死了。因此，对于现货交易场所而言务必要主动加入各省的清算系统，以便于长远发展。

6.业务规划

可以看出该交易平台的规划为：先期开发仓单买卖、仓单串换、仓单竞价、期转现与仓单报价系统，待其稳步运行后，将沿大宗商品产业链拓展，逐步推出现货合约、中远期、掉期等交易，实现交易商流、资金流、信息流与物流的汇聚，利用先进的互联网与物联网技术，建设成为高效的仓单交易平台。

我们已经大致的介绍了上期所规划的仓单交易平台，我们认为这可能是现货交易场所未来长远发展的一次很好的机会，一旦能够抱上上期所这个大腿意味着被国家所认可（目前各地现货交易场所仅被地方所认可），并且在证监会的指导下可长远合法合规发展。

对于地方交易场所来说，要做的事情：

1、通过630验收（这样才能生存下去）；

2、要有充足的产品储备；

3、建立仓储系统；

4、主动加入各省清算系统；

5、最后抱上上期所的大腿，说不定又能干上个500年。

最后再次强调：我们并未参与此次论坛，因而也不能得知现场嘉宾的发言内容，我们仅是对正文中看到的几张PPT进行解读，解读内容可能有误，仅供参考。

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