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创业板天龙光电、万福生科、宝德股份三家公司的退市悬疑已经引起了投资者的高度关注，这三家公司的股票也都处于停牌状态。虽然天龙光电表示要引进战略投资者，宝德股份亦表示要尽力扭亏，但是投资者还是会担心，如果创业板公司真的退了市，那么自己的持股必然损失惨重，但这个损失应不应该由投资者负担？
创业板公司不许借壳，没有ST，这都是创业板上市之前定好的，于是也就注定了其暂停上市后恢复上市的可能性微乎其微。让创业板公司退市，虽然清除了害群之马，但如何保护中小投资者的权益却很为难，板子将会打在投资者的屁股上。
应该说，万福生科因为造假上市，所以其退市完全不应由投资者负责，但天龙光电和宝德股份虽然也不完全是因为市场原因引起的亏损，但这两家毕竟没有公司高管渎职的真凭实据，故也不好过于指责投资者承担损失。如果天龙光电真能成功引入战略投资者，或许其2014年度真的扭亏也说不定。
重点说说持有万福生科的投资者，明确的造假上市给投资者带来了明确的损失，或许投资者可以索赔其从买入股票到案发后的股价下跌损失，但是由于该公司大股东没有回购投资者持有的股票，那么一旦万福生科最终退市，从5.65元到零元的股价变化这一损失应由谁来补偿给投资者？很显然，万福生科如果连续三年亏损，定与造假上市之间存在着必然的因果关系。不可以责备投资者贱骨头，明知公司造假上市还要持有万福生科股票，因为不管张三或者李四还是王五，总有人要最终持有万福生科的股票，投资者的损失不可避免，只是由谁来承担损失的问题，投资者显然是无责的。
本栏有个建议，以万福生科为例，首先保持万福生科的停牌状态，然后将其股票价格改为零元，接下来清算每一个持有过万福生科账户的损失金额，再按照这一损失比例给通过二级市场购买万福生科股票的账户重新分配万福生科的全部股票，同时由管理层出面协调向优质公司增发新股用于购买优质公司的资产，然后恢复万福生科上市。这一重组的目的是为了补偿二级市场投资者，也是对原始投资者造假利润的追溯，原始投资者的股份将全部清零。