基金定投怎么选指数基金_如何定投指数基金组合

今天阿牛定投（公号aniudt）跟你聊聊，定投应该怎样选指数。选一个指数好还是两个好？或者选一堆指数好？选哪个更好一些？

• 选择指数基金的标准

首先需要说明，今天分析中的所有数据都是按照指数来算的。比如用沪深300指数，代表了市场上大多数沪深300指数基金的收益。至于不同指数基金之间的差别，不在今天的分析范围内，下次会专门讨论。

然后，我们需要明确两个在选指数时候比较重要的衡量标准。

第一是收益率，当然越高越好。如果一直不能赚钱的指数，就不要考虑了。

第二是相关性。对于两个指数以上的组合，相关性越低越好。这样可以保证在一个指数表现不好的时候，另一个指数有更大的可能性能表现良好。

单个基金和两个基金对比

有了衡量标准，我们就要看实际数据了。

先看单只基金和两只基金组合的对比。这里可以先拍脑门选一下。

单只基金我们选了市场上代表性最强，大概也是基金种类最多的沪深300指数。如果你想选一只指数基金来体现整个A股走势，恐怕没有比沪深300更合适的了。

然后两只基金的组合，我们选一大一小，上证50和创业板指的组合。这样的组合是考虑到兼顾大盘股和小盘股，对整个市场的代表性最强。

下边，就是对比收益数据了。如果你从2010年6月开始，每周定投一次沪深300指数，或者每周把资金平均定投上证50和创业板指，累计下来的收益是这样的。

可以看出来，上证50+创业板指组合（红色）的收益明显超过了沪深300（蓝色）。区别主要出现在2013年。我们可以看看这一年发生了什么。

这年沪深300一直回落，上证50也一样，甚至比沪深300更差。只有创业板指一路上涨。组合的收益上涨，就是创业板带来的。这也体现出了组合投资的一个最大的优势，当一个指数表现不好的时候，另一个指数有可能表现好。

当然啦，也不排除一个指数表现不好的时候，另一个指数表现更差。比如2016年6月以来。组合定投的收益要明显低于沪深300指数定投。

不过就算低了一年，截止到今天，组合定投的累计收益还是更高。这也说明过去领先的涨幅确实太大了。所以整体来看，还是两只基金的组合更好一些。

• 两个基金和一堆基金对比

上边咱们说了上证50+创业板指两只基金的组合要比单只沪深300基金更强一些。那接着开一下脑洞，如果我弄一堆基金在里边，会不会更好呢？

下边咱们就做一个四只基金的组合，上证50+沪深300+中证500+创业板。每周等额投入这四只基金。定投下来的累计收益是这样的。

你可以看到，四只基金组合（绿色）的表现要比两只基金组合（红色）弱一些。

这可以说明，如果想要投资A股市场，只要选一个代表大盘股的上证50指数，和一个代表小盘股的创业板指数，就足够了。中等偏大的沪深300指数和中等偏小的中证500指数，并没有必要放到组合里边。

这是因为两只基金组合在稳定基础上，还保留了一定的波动性。也就是最低点到最高点的差价更大。能低买高卖，才有利润空间。四个指数组合的话，太平均了，收益反而不高。

• 相关性对比

一开始咱们说了选择基金的两个衡量标准。上面只讲了收益，接下来看相关性。

对于组合投资来说，相关性越低，说明其中一个指数的涨跌对另一个影响更小。也就是两个指数更加不可能同涨同跌。

因此，我们选指数的时候，最好选相关性更低的两个指数基金做投资。下边就列出了A股市场上，上证50、沪深300、中证500、创业板四个主要指数的走势相关性对比。

可以看到，每个指数跟它自己相关性肯定是最高的，走势一模一样，相关系数是1。之后的数字越小，代表相关性越低。图里边最低的一个数出现在上证50和创业板指的相关度上。这也说明如果我们用上证50+创业板指这个组合做定投，应该是不错的选择。

• 海外基金对比

选完A股的指数，我们可以再考虑一下海外基金。目前海外指数基金最主流的有三个，香港恒生指数、标普500指数和纳斯达克100指数。

下边，我们可以先看一下这三个指数跟A股几个主要指数的相关性怎么样。

图里可以看到，这三大指数跟A股指数的相关性都很低。把这种相关性低的指数添加到投资组合里边，有利于提高组合的稳定性。

可是里边需要注意的是，标普500和纳指100这俩指数，相关度非常高。这也就意味着如果想要把它们纳入组合，留一个就够了。

相关性只是个初选，接着我们再看收益。跟上证50+创业板指组合的定投收益相比，这三个指数的定投收益是这样的。

从走势可以看出来，恒生指数的历史定投收益一直非常低。最高也就20%左右。而且常年在0附近来回波动。把这种指数放到我们的组合里，会拉低整个组合的收益率。所以我们应该把它删掉。

然后代表美国股市的标普500和纳指100对比，结果也很明显，纳指100的收益明显更高，要强于标普500。

所以在这三个海外指数里边，最适合加入组合的是纳指100。

• 以上

阿牛定投（公号aniudt）大概可以帮你确定一个指数的组合，上证50+创业板指+纳指100。这个组合两两之间的相关度很低，并且长期来看收益也有保障。