圈钱跑路，看似全身而退。

质押套现是什么操作？这里简单说一说。

企业资金链紧张，就会产生融资的需求，那些大量持有上市公司股份的重要股东可以通过减持股份的方式获得资金，对于持有某一家上市公司股份较多的股东而言，过多减持一方面会影响自身在股东大会的发言权，另一方面也可能导致股价的急速下跌。其次，持有限售股的股东因为还处于限售期内，无法在二级市场减持，由此以股权质押的方式向银行和信托公司融资成为可行的办法。

大致就是你把手头的股票抵押给证券公司，证券公司借钱给你并收一定的利息，股份质押在了券商，券商给钱你。之前的乐视贾跃亭就是这种操作。

市值40亿，亏损78亿

天神娱乐借壳时，曾对原股东做出2014-2016年扣非净利润分别不低于1.86亿元、2.43亿元和3.03亿元的业绩承诺。为了完成对赌，天神娱乐在上市之后迅速踏上了"买买买"的道路。

2015-2017年，天神娱乐先后收购了妙趣横生、雷尚科技、幻想悦游、为爱普(爱思助手)、初聚科技、一花科技、嘉兴乐玩等公司，还通过并购基金投资了微影时代、无锡新游、口袋科技、工夫影业等项目，这也就产生了大量的商誉。

之前说过，商誉通常是在企业并购过程中产生的，指购买方支付的超过被收购方净资产公允价值的部分。比如，企业以15万元购入实际市场公允价值10万元的企业全部股份，则差额5万就是商誉，要入买方的账，要体现在买方的报表中。

1月30日晚间，天神娱乐发布公告称，受到宏观市场及产业政策调整影响，旗下子公司及参投企业业绩不及预期，预计资产减值后公司亏损达73亿元-78亿元。

今天直接跌停，对于股价来说，短期的阵痛是少不了了。天底下就有这么好的事，用上市公司往场外输送利益，用上市公司的钱豪赌，赌输了自己的筹码还都提前跑光了，一个上市公司的壳价值真的是被用到淋漓尽致，太会玩。

长期来说，如果能在大额出清后站住阵脚、稳定营收利润，公司在'后商誉'时代交出一份回暖的成绩单仍然可以期待。

本文标签：贾跃亭(202)天神娱乐(9)巴菲特(313)企业(15)科冕木业(2)天神传奇(1)飞升(1)