新能源汽车上游股票_新能源产业链股票

新能源汽车：板块调整，18年周期性仍较强。

近期，新能源汽车板块四大风险催化接踵而来，一是补贴落地时间点或推迟，二是推广目录或将根据新产品准入规定重新审核，三是碳酸锂价格下降，四是中游业绩部分企业出现亏损，利空的不断释放催化整个板块继续调整。

展望短期，一季度对应的利好催化剂亦比较显著，预计一是政策的落地，市场趋稳；二是缓冲期销量同比增速较高；三是板块一季度业绩同比较好；四是碳酸锂下降利好中游，利润空间提升；整个板块偏向于止跌企稳。

政策方面：新补贴政策或于二月份出台

电车汇消息，中国汽车技术研究中心副主任吴志新在采访中表示，今年对新能源汽车补贴会再度削减，到2020年底前补贴会全部取消。17年有资格获得补贴的车型今年还会有约4个月优惠延续期。财政部和工信部等多部委已经达成一致，并且提交最终方案等待审批，相信会很快发布。下一阶段将优化补贴的路径，由补贴前端向补贴后端转变，由生产制造向运营端转变。

原材料方面：碳酸锂价格下降

根据百川资讯数据，近一个月电池级碳酸锂价格由17.2万元/吨降至15.5万/吨，降幅较大。短期我们对碳酸锂价格不甚乐观，18年投资端更多关注纯增量的盐湖提锂技术的推广，由此带来吸附剂、膜、除镁树脂等的需求增量，行业处于0-1的发展过程弹性更大。

更长期看，伴随价格的下降

有个市场出清，供需再平衡的过程，作为新能源汽车发展过程中的“石油”资源，具备长期投资价值。碳酸锂为锂电池发展过程中最具基本面的金属，电池材料比容量与两个因素有关，一是材料电子束，越多比容量越高，二是摩尔质量，越小比容量越高，锂是元素周期表最轻的金属，二次电池最佳载体。而碳酸锂价格的下降利好中游材料的发展，六氟磷酸锂中碳酸锂成本占比70%，正极材料占比35%，六氟位于各大材料之首，建议重点关注。

彩贝财经（公众号：icaibei）投资策略

对于新能源汽车中游产业链，18年的周期性依旧较强，多数板块走的是以量补价的逻辑。单就1季度而言行业反弹而不是反转的很大一部分原因在于中游产品价格尚未形成一致预期，尤其是电池端，新的价格协议亦未达成，业绩低于预期的情况将普遍存在。一般需等到新的补贴政策落地，根据补贴降幅电池企业与整车企业将达成全年价格协议，同时电池企业与材料企业商谈新的价格情况。

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