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分级基金转型会有损失吗_分级基金为什么要转型

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资管新规要求公募基金不得进行份额分级,这意味着分级基金被彻底打入“冷宫”。为落实资管新规相关要求,监管部门窗口指导公募基金公司逐步推进分级基金的清理工作,6月底前需上报整改方案。北京商报记者获悉,目前多家基金公司已经在准备上报转型方案,但同时业内人士也吐槽坦言分级基金后续的实际转型操作,远比想象中难度要大。

据悉,依据监管要求,3亿元规模以下的分级基金要求在明年6月底前完成转型,3亿元规模以上的分级基金,可以将转型期限放宽到2020年结束。分级基金退出时间表敲定后,大批基金公司也在内部展开了产品转型上报计划。

对于分级基金退出安排,北京商报记者向多家设有分级产品的基金公司进行采访,基金公司均表态,按照监管要求,已经在进行相关调整。沪上一家大型基金公司市场部人士告诉北京商报记者,“监管要求分级基金在6月底前上报转型计划,目前产品部在牵头写方案,公司分级基金产品大部分都将转型成LOF类型”。

北京一家中型基金公司品牌宣传部负责人称,上周就已经按照监管的要求把方案报上去了,对于转型具体安排,他表示,按照“以赎定申”方式限制份额增长,控制产品规模,即有多少赎回才能有多少申购,按照这个逻辑,如果没有人赎回,也就不能再申购。之后,按照基金合同约定召开基金持有人大会,将产品转型成普通指数基金。

不过也有部分基金公司仍处于观望状态,“之前监管层有倾向要求这月底完成转型上报,但是现在延迟了,监管层还在讨论,所以公司也是根据监管的进度进行后续推进”。上海一家基金公司人士称。还有部分基金公司对于产品上报情况三缄其口。

值得一提的是,虽然未来分级基金转型势在必行,但多家基金公司都坦言,实际操作中难度较大,分级基金产品在转型过程中仍存在诸多问题亟待监管规范引导。

“希望监管层面能出具更多的配套整改措施,各家公司目前都面临操作上的困难,比如分级基金子份额如何估值,如果投资者只持有分级基金的单一份额,就存在基金净值与交易价格的差异问题。另外,召开基金持有人大会时,很多分级基金的散户较多,召开难度也可想而知。” 上述北京基金公司品牌宣传部负责人表示。

“现在争议最大的还是持有人转型投票人数够不够的问题,但其实基金契约里附加一条规定,在分级基金召开基金持有人大会时,需满足参会人数2/3即为通过,按照证监会规定的其他情况除外,也就是说即便投票人数不够,基金公司也是可以转型的。”一位不愿具名的基金人士称。

事实上,早在去年5月《分级基金业务管理指引》实施,投资者交易门槛抬高后,分级基金整体规模就一直处于逐渐萎缩的态势。Wind数据显示,截至6月25日,市场上存量的分级基金共有144只,截至3月末,分级基金总规模为9.14亿元,而这一数据在去年同期为14.76亿元,分级基金规模减少5.62亿元。

需要指出的是,去年以来,已有大批分级运作周期到期,且规模较小的分级基金选择转型,如鹏华新丝路指数分级基金、海富通双福分级债券型基金、新华惠鑫分级、德邦德信中证中高收益企债指数分级、国金沪深300指数分级基金、中银聚利分级债券型等近20只产品完成转型。还有部分分级基金产品选择直接清盘,如银华永益分级债券基金、中海惠丰纯债分级债券型基金等。(记者 王晗)

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