招商医药健康产业股票基金_招商健康医药股票基金

招商医药健康产业的股票投资集中度

不得不提的是，这只 “医药天团” 幕后可靠的投研团队。据了解，招商基金成立逾15年，现已成长为行业大型龙头基金管理公司。从诞生起，她就将 “价值投资” 写入了基因：“价值投资、长期投资、责任投资”，努力为投资者创造长期稳健的投资回报，是这家公司一直以来秉持的投研文化。回头再看招商医药健康产业的收益曲线，一路上扬后的走势在价值显现之后稳定于高处，幕后少不了基金公司协同作战的效应。

捕捉中段机会，未来三年行情可期

随着半年业绩排行出炉，基市当红炸子鸡非医药莫属。作为本来稳健的慢牛行情，有一些声音担心医药被 “炒焦” ，认为现在透支了行情。其实，这波医药行情并不是炒概念，也不是被大消费带起来的，更不属于周期和板块轮动的范畴。当前的热度，热源来自于充足稳定的现金流、技术突破、政策利好、市场扩张等因素给部分龙头企业带来的超额成长空间。

李佳存认为，医药一轮行情，到现在为止仅持续了半年时间，现在 “大约到了行情中段” 。接下来将进入企业基本面改善、市场份额提升为主导的医药行业结构性行情。投资方向上，他看好在细分行业中选取那些有护城河、有壁垒、竞争优势比较强的龙头企业，将通过持有这些龙头公司分享企业未来三年的确定性成长。

对于优质的龙头公司，李佳存认为，目前估值还没有到高位。从估值溢价率的角度来看，医药板块整体相对于剔除银行股的大盘的估值溢价率也是处在平均水平附近；从个股的角度来看，一些认同度比较高的龙头公司，由于近期股价上涨，有一部分来自于业绩的增长，还有一大部分来自于估值的提升。因此，他指出，一些优质的龙头公司仍值得买入，而且更多应该持有。

他预计，医药板块2018年全年的扣非业绩增速应该是在15%-20%的水平，后期看好医疗服务子行业，其次是生物制药。此外，随着未来3到5年行业集中度向国企靠拢，医药流通行业未来是稳定可期的。