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必读|大杀器将至,快捂好你的钱袋子!-聚财猫

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必读|大杀器将至,快捂好你的钱袋子!

缩表还是来了!

今天凌晨,美联储联邦委员会发布十月份启动缩减债券资产的计划!

其中2017年计划抽走300亿美元,2018年全年为4200亿美元,5年内缩表1.3万亿!同时明确表示年内会再次提高基础利率。

而这两项决议,竟然都是全票通过!

羽扇纶巾,遥想当年的“发钱”麻麻

08年世界经济危机时,美国陷入凝滞状态。这时候,美联储麻麻一看:“不行啊,孩子虽然破产了,借钱也要帮他二次创业!

所以就有了震惊天下的三轮QE,三轮之后美联储向市场投放了3万亿美元,而这些钱都是­——借的。

一部分是通过债券向其他国家借,比如中国,日本;一部分是美元抵押贷款债券;另一部分则是美元的机构债券。

借来的钱对内流入美国市场,对外则从美国流到世界各地,连带着其他用美元进行贸易结算的国家也跟着“发钱”,毕竟美元越来越贬值,你不跟着贬值,就是吃亏啊。

如果用一个词来形容当年的话,就是“大水漫灌”。这时候,全世界的资产也都的在价格上涨。

最直观的就是,国内的4万亿货币刺激,房价的暴涨。

历史上的货币政策,总是用来调节经济运行的,宽松与紧缩总是交替出现,而9年后的今天,美联储通过16年未用的“缩表”手段告诉世界——这一轮宽松时代过去了!

樯橹灰飞烟灭,大杀器为何恐怖?

缩表,又称美联储弹药库里的“核武器”。

不同于传统的货币调节手段,缩表是直接从其资产负债表入手“见效”特别快,每个国家、每个企业、每个家庭都有自己的资产负债表。

举个例子:假如你买一套100万的房子,首付20万,贷款80万,在不考虑利息成本的情况下,你的总资产将会增加到100万。

即:总资产(100万)=负债(80万)+所有者权益(20万)

而你要还房贷,是不是每个月所赚的钱就要拿出一部分去平掉负债部分?美国也一样,但跟我们个人还贷不同的是,缩表的资金来源,是从市场自身上收回的。

例如2018年要缩表4200亿美元,那一进一出,市场上就少了将近8400亿美元!这还假设回收的货币为M2的情况。

可以预见的是,市场上美元减少,美元将“涨价”,最直接的影响就是,其他国家不得不做出同样的紧缩货币政策,以防止本国货币被薅羊毛!

比如今年咱们央妈的货币政策,以及限汇政策。

所以说,美联储一缩表,轮宽松时代就结束了!

钱袋子怕受伤怎么办?

可以预见的是,市场上的钱或越来越少,利率会越来越高,因此投资时候想获得超额收益就越来越难,这个时候想要捂紧钱袋子,该怎么办?

咱们一起看下:

1、债市:美联储目前持有的国债和MBS期限都在5年以上,多数在10年,也就是说都是长期的债券,如果美联储缩表(卖出国债和MBS),即意味着国债和MBS价格短期下跌。但市场收缩银根的话,长期来看利率是要上升的。

2、人民币:从两方面参考。国际汇率上,美元缩表必然走强,这大概率导致人民币/美元下跌。

当前中国10年期国债收益率是3.66%,美国是2.33%,如果美国10年期国债收益率上升,中国保持不变的情况下,利差优势不再,导致越来越多的人开始投资美国国债,理论上说资金外流导致人民币贬值。

因此综合来看的话,如果央妈不做出相应应对的话,人民币会有下跌的。

3、A股:虽然单纯美联储缩表对中国股市的影响相对有限,但如果央妈为了货币政策做出应对的话,难免会对股市造成一定影响。当然,咱央妈还有正回购等短期调控手段,所以股市上还是谨慎乐观比较好。

4、楼市:美联储缩表对中国楼市没有直接影响,但会间接使中国的市场利率上升,导致房贷利率上升,买房成本增加,开发商筹资难度大,总的来说对楼市偏利空。

5、黄金:国际上的黄金主要以美元计价,美联储加缩表后会使美元短线走强,对应的黄金价格会下跌。

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