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作者：吴少龙
美国当地时间11月13日，美国指数公司MSCI发布了2017年11月的股票指数半年度审核结果。根据MSCI的公告，MSCI中国A股指数变动颇大，有25只股票新增进入，96只股票被剔除，指数变动将于11月30日收盘后生效。
具体名单如下：
根据MSCI选股标准，流动性是其筛选个股考虑的主要因素。
资料显示，MSCI选股标准主要有以下几条：
1.对于该国家（地区）的上市公司，确定国际投资者可自由买卖流通在外的公司股份市值（自由流通市值）。
2.按照全球行业分类标准对上市公司进行行业分类。
3.MSCI采用自底向上的方法构造指数，即在行业的层次，依次加入自由流通市值较大的股票，使每个行业的入选股票自由流通市值达到该行业的85%。
4.对各行业中的入选股票进行微调，使入选股票的自由流通市值达到整个市场的85%以上。
对于本次入选的25家公司，从行业分布来看，化工、有色金属、钢铁等3行业入选的个股数量较多，分别有4家、3家、3家。
市值方面，上述25家公司中，最新市值在100亿元至300亿元之间的共有21家，占比达84%。剩余的陕西煤业、荣盛石化、国盛金控、上海临港最新市值分别为852亿元、388.85亿元、329.22亿元、310.15亿元。
那么纳入MSCI中国A股指数对于上述个股有什么好处呢？一般而言，相关个股被纳入指数后，那么追踪MSCI的众多基金就要根据权重被动配置相关的股票。也就是说，会有一定量的资金按照权重被动买入A股。不过需要指出的是，即使相关个股加入了MSCI中国A股指数，外资的流入也不会一步到位，只能缓慢流入。长期来看，倘若相关个股能一直留在指数以内会构成长期利好，但短期来看更多的是心理利好，直接带来的资金有限。
对于投资者而言，纳入MSCI中国A股指数的利好对个股的推动作用有多大呢？不妨拿今年年中入选的222只个股进行回测。
数据显示，今年6月21日入选MSCI初拟名单的222只个股自名单公布以来整体平均涨幅为11.83%，中位数涨幅为6.1%。其中，平均涨幅基本与上证指数和深证成指同步，但是中位数涨幅却大大低于上证指数和深证成指同期涨幅。
一市场人士告诉记者， MSCI选股主要看中的是个股的流动性与行业分布，而相关个股的业绩表现则非主要考虑因素。在MSCI已经替我们筛选出流动性较好的标的后，投资者可以再对名单进行加工，从中选出业绩表现良好的个股，这样会更加契合当下A股的投资趋势。
记者也统计发现，倘若将上述222只个股2017年中报净利润增幅低于20%剔除，剩余的82只个股自名单公布以来累计平均涨幅则升至18.19%，中位数涨幅达13.96%，均高于上证指数和深证成指的同期涨幅。
另外，记者对新入选的25只个股梳理发现，韶钢松山、五矿稀土今年前三季度净利润实现扭亏，另外沧州大化、众泰汽车、陕西煤业等7股今年前三季度净利润同比增幅超过200%。此外，还有11股已经披露2017年全年业绩预告，其中，众泰汽车、鲁西化工、西藏珠峰、雅化集团等4股预计最大净利润同比增幅达100%以上；沧州大化和陕西煤业预计全年净利润将实现“大幅度增长”。
