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据《金融时报》报道，8月8日，中国农业银行全资设立的理财子公司在京举办新品发布会。至此，建行、工行、交行、中行、农行五家大型商业银行理财子公司已全部开业。
股份制银行方面，招商银行、光大银行、兴业银行理财子公司已获批筹建。
不久前，杭州银行、宁波银行两家中小银行理财子公司获批筹建，理财子公司争相落地开花。
那么银行为什么要成立理财子公司呢？
自去年年末银保监会下发《商业银行理财子公司管理办法》以来，银行理财转型步履不停，成立理财子公司成为多数银行普遍选择的发展方向。
“投资门槛降至1元、首次购买无须面签”等诸多低门槛利好给普通投资者带来多元投资理财选择，但同时，取消刚性兑付的硬性规定使得投资者在购买银行理财产品也负担起了风险。
刚性兑付，简单来说就是“保本理财”指的是一款资产管理产品，不论其实际的投资业绩如何、底层资产实际的表现如何，发行该产品的金融机构均会实际上兑付给产品的投资人本金，以及承诺的、或者隐形承诺的水平的收益。
也就是说，购买银行的理财产品不再“稳赚不赔”，也要像其他投资一样需要承担“赔”的风险。
《经济参考报》报道称，有消费者提出疑问，理财子公司的产品强调打破刚兑，是否意味着购买理财子公司产品可能“亏本”？
业内人士表示，在当前阶段，理财子公司所推出的产品都在其最擅长的领域，风险相对比较低，日后随着客户需求的增多，会逐步完善产品体系。各理财子公司负责人也表示，将进一步提升理财子公司投研、运营、管理能力，进一步把握好产品收益与安全的平衡。
对于理财子公司会对未来投资市场有什么影响以及投资者是否应该继续选择银行理财产品，各大媒体请专业人士作出不同解读。
理财业务转型升级
据《经济参考报》报道，农银理财董事长马曙光表示，在推进理财业务转型上，农银理财将以固收类产品为主，以公募产品为主，逐步搭建多类别的净值型产品体系。
此前交银理财董事长涂宏也曾表示，交行理财子公司现金管理类与固定收益类合计占比将在80%至90%，并将把固收类产品打造为理财公司的拳头产品和旗舰产品，“计划五年规模翻番，即达到约2万亿元”。
中信建投证券银行业分析师杨荣预计，从短期来看，理财子公司设立初期，资产配置品种仍以固定收益类和现金管理类为主，但是随着理财子公司权益投研能力的提升，未来权益资产的配置也将相应提高。
国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，理财子公司建立后，无论是在资金端还是资产端，均超越银行此前在体系内部经营理财的范围，银行理财产品体系将更加多样丰富。值得注意的是，因为资管新规对规范期限错配有较强要求，因此未来保障性产品、期限更长的产品将更多问世。这也表明未来可能会出现更加多元化的产品形态，期限形态也将更长。
理财投资风险加大
中国经济网“金融深1度”栏目邀请到中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军和苏宁金融研究院高级研究员黄大智进行权威解读。
黄大智：理财刚兑对传统存款业务存在着风险传递隐患，存贷款属于表内业务，资管属于表外业务，表外业务的监管相对较弱，而刚兑的性质可能就会把表外的风险传递到表内。通过设立理财子公司，把理财业务独立出来，打破这种刚兑，对商业银行来讲，既能实现风险隔离，也能实现相应产品竞争力的提升。
赵锡军：在表内和表外业务没有风险隔离的情况下，各机构之间的无序竞争会进一步加大风险。成立理财子公司后，竞争会变得更加透明和公平。
黄大智：同传统的银行理财相比，从有利的方面看，理财子公司产品的丰富度更高，理财起点降低，通俗来说就是“一元起购”，另外购买渠道也有很大放宽，除了从银行本身渠道之外，还可以从其他银行机构购买。从不利的方面看，理财子公司打破刚兑，投资者要承担损失利息乃至本金的风险，对于传统银行理财用户来讲，可能需要一个接受过程。
赵锡军：对于银行理财子公司的监管，主要需关注三方面。一是打破刚兑带来的风险，二是发展过程中创新业务带来的风险，三是对投资者利益的保护。
黄大智：一方面监管要关注传统银行理财产品下线或退出的过程，另一方面对于理财子公司创新业务，如投资股票市场，分级产品设定等，将是未来监管的重点。
可能会改变整个资管格局
《中国经营报》报道称，在银行理财净值化转型之前，有一部分资金投资也是在现金类、债券等市场。但是，由于资管新规放宽了投资范围，这就让银行理财资金有更大的发挥范围，至少不会局限于债券市场。”一家国有大行人士认为，在银行理财实现净值化和投向权益类资产时，这可能会在未来改变整个资管格局。
他认为，与传统理财产品相比，银行理财子公司的产品具备投资策略多元、权益配置增多、风险等级提升、产品期限拉长、投资门槛降低等差异化特征，这也是银行理财转型的重要方向。
“理财子公司的投资范围可以说是几乎全覆盖了，这与公募基金、券商、信托等机构的投资范围重叠较多。以前银行可能不熟悉权益投资，未来在投研能力建设后不排除单独就能做产品的可能。”一家股份制银行人士表示。
他认为，机构之间的合作在未来更倾向于相互补充。“理财子公司不行的，可以和基金、券商合作。如果理财子公司有能力，一些业务完全是能够单独做的。这就倒逼基金公司和券商提升投资能力，提升资产配置能力了。”
一家基金公司基金经理向记者透露，该基金公司已经在内部要求产品全条线的发展，以形成对银行理财子公司业务上的相对优势。“银行理财子公司的成立挤压了基金、券商等机构的空间，也加速了行业格局的重新洗牌。一些优质基金公司通过合作能够得到银行更多的资源，并通过强强联合脱颖而出，但是一批机构可能生存会越来越困难。”
对于目前市场机构竞争的形势，该基金经理略为悲观。他认为，银行理财子公司在销售渠道和客户资源上的优势是不言而喻的。“在公募产品领域，银行理财长期参与固收、现金类资产投资，投资能力不逊于其他机构，与公募基金存在同质性，将挤占公募产品的份额。银行理财子公司短期内投研能力和风险偏好较低，公募的股票型基金可能受的影响会小一点。但是，理财子公司已经在不少产品中加大了股票的配置，争抢这块市场的意图也很明显。”